1. 宏观经济指标

1.1. GDP

指既定时间内某个国家内生产的所有物品和服务的市场价值总和。由四个部分构成：

  • 消费
  • 投资：资本设备、存货和建筑物等
  • 政府消费支出和总投资
  • 净出口

真实GDP：由名义GDP去除通胀因素后得到。

GDP并不是一个完美的指标，他对于社会福利、环境、市场外活动（如家务）、分配与不均、生产率等无法很好的衡量。但是，在衡量居民生活水平时，主观感觉存在差异且无法量化，GDP总体上仍然是一个重要指标。

1.2. 其他GDP类似指标

  • GNP：国民生产总值，会在GDP基础上加上本国国民在海外的生产值，并减去外籍人员在国内的生产值
  • NNP：国民生产净值，GNP减去折旧
  • 个人收入：家庭和非公司制企业获得的收入
  • 个人可支配收入：个人收入减去税收和某些非税收支出（如交通罚单）

1.3. CPI

CPI等于本年普通消费者购买一篮子物品与服务（一些重要的生活相关的物品与服务）的总费用与基年的总费用的比值，反映了该费用随时间变化的情况，它是衡量通货膨胀最常用的指标之一。

CPI无法处理物品替代、新增和同物品质量提升的情况，会出现一定偏差。

2. 生产与增长

生产率一定程度上决定了一个国家的GDP和生活水平，生产率由以下因素决定：

  • 物质资本
  • 人力资本
  • 自然资源
  • 技术知识

增长生产率的方法：

  • 储蓄与投资【投资的增加存在边际递减效应】
  • 国外投资
  • 教育
  • 健康与营养
  • 产权保护与政治稳定
  • 自由贸易
  • 研究与开发
  • 人口增长【人口增长可能会稀释自然资源和资本存量，但是人口增长带来的生产力提升和技术突破会弥补这一情况】

3. 金融体系与金融危机

3.1. 金融市场

  • 股票
  • 债券

3.2. 金融中介机构

  • 银行
  • 共同基金
  • 保险公司

3.3. 金融危机

金融危机有如下表现：

  • 资产的价格大幅下跌
  • 金融机构的广泛资不抵债
  • 对金融机构信心的下降
  • 信贷不足
  • 经济下滑
  • 多种表现之间的恶性循环

4. 储蓄与投资

在一个封闭经济里，GDP减去消费和政府消费，称为国民储蓄，等于投资。

国民储蓄又可以分为私人储蓄和政府储蓄，其中政府储蓄等于政府收入（税收）减去政府支出，若是政府储蓄大于0，则为财政盈余，反之则为财政赤字。

国民储蓄是可贷款资金的供给来源，投资则是可贷款资金的需求来源。通过储蓄激励、投资激励和政府预算盈余/赤字，可以调整可贷款资金的供需情况。

5. 金融学的基本工具

  • 现值：不同时间点的货币具有不同的价值
  • 风险管理：保险、多元化分摊、风险和收益的平衡抉择
  • 资产评估
    • 基本面分析：公司价值分析
    • 有效市场假说：即市场股票价格变动是随机不可分析的，所有指数基金才会显得有效
    • 市场非理性，会受到心理因素影响

6. 失业

  • 自然失业率：一个相对稳定的数值，衡量了自然情况下确实会存在的失业情况
  • 周期失业率：围绕着自然失业率进行周期性变化

6.1. 如何衡量失业

  • 就业者
  • 失业者
  • 非劳动力

失业率统计存在数据滞后，失业者与非劳动力人员流转的问题。

大多数失业是短期的，但是在任意一个既定时间段观察到的大多数失业又是长期的，即失业状态在工人身上快速转移，代表着劳动力的流动。

6.2. 摩擦性失业

指正常劳动者流转而导致的短期失业，这种失业不可避免，且对总体生产有益。一些加快信息流转的措施会加速这一过程，带来有益的效果，比如招聘平台、双选会等。

失业保险可能会加剧摩擦性失业，但是可能会使得劳动力和岗位的适配性提高。

6.3. 结构性失业

劳动力供给量大于需求量导致的长期失业。以下三种情况会导致市场自动调节失灵，劳动力供给量大于需求量：

  • 最低工资法
  • 工会和集体谈判
  • 效率工资理论：高于市场的工资可以提高工人的健康情况、综合素质、忠心度、努力度，带来实际远超成本的收益

7. 货币

货币的三种职能：

  • 交换媒介
  • 计价单位
  • 价值储藏手段

资产的流动性：描述一种资产转换为交换媒介的简单程度，而货币是最具备流动性的。

当货币具备内在价值时，称为商品货币（如黄金、香烟等），没有内在价值的货币称为法定货币（如纸币）。

7.1. 货币存量衡量指标

  • M1：活期存款、旅行支票、其它支票存款、通货
  • M2：M1中的所有内容、储蓄存款、小额定期存款、货币市场共同基金等

7.2. 联邦储备体系（美联储）

美联储的职能类似于中央银行，主要是以下内容：

  • 管制银行，充当最后贷款者
  • 控制货币供给
    • 通过美债买卖来控制货币总量
    • 通过向银行贷款的利率来控制
    • 通过法定准备金比率和准备金利息来控制

由于美联储无法控制家庭储蓄比例和银行贷款贷出比例，所以美联储并不能完全精准的控制货币总量，只能根据趋势和范围来操作。

准备金制度下，信任危机和银行挤兑可能会导致金融危机。

联邦基金利率（即银行之间互相拆借的利率），也会影响货币供给，而这个利率也会被美联储的政策所影响。

7.3. 货币增长与通货膨胀

物价的普遍上涨称为通货膨胀，普遍下降则称为通货紧缩。

货币的供给（受政策影响）和货币的需求（人们对流动性的需求）共同决定了货币的价值，而货币的价值又会影响物价。所以，货币供给增加，会导致通过膨胀。

货币中性：货币会影响价格，但是不会影响生产、就业、真实工资和真实利率等。

费雪效应：真实利率+通货膨胀率=名义利率。

7.3.1. 通货膨胀的作用

通货膨胀其实是政府的一种隐形税收，政府印发货币可以为自身筹资。

7.3.2. 通货膨胀的成本

  • 皮鞋成本：将资产在通货和抗通胀资产（如有利息的银行存款）中间流通的成本
  • 菜单成本：价格变动引起的价格展示物料成本
  • 资源配置不当成本：价格变动引起供需曲线变化，动态适应过程中，资源的自动配置处于不当状态
  • 税收扭曲：价格变动导致税务数值发生偏差，政策存在不可控性
  • 混乱与不方便：价格变动导致人民与企业的数值核算出现偏差，所以决策也会出现偏差
  • 任意的财富再分配（由未预期的通货膨胀引起）：未预期的变动，会导致财富在债务人和债权人之间再分配

7.3.3. 通货紧缩的成本

弗里德曼认为，适度的通货紧缩会降低名义利率，若名义利率接近0，就会降低皮鞋成本等额外成本，对经济有益处。

但是，通货紧缩会带来以下问题：

  • 物价水平下降带来的菜单成本
  • 通货紧缩不可控制和预期
  • 导致债务人的实际债务增加，加剧不平等
  • 物价降低会导致需求降低，进而导致收入减少和失业

一般来说，通货紧缩带来的成本要远大于通货膨胀。

8. 参考资料

《经济学原理》曼昆